Cette semaine, on a regardé Aurora Solar :
· Picks & shovels pour équiper les installateurs solaires : imagerie satellite pour identifier et scoring à distance un terrain/toit, génération de devis automatiques, tool pour désigner les projets solaires…
· 500m€ levés avec Coatue et Iconiq Capital
· Ce qu’on trouve intéressant :
o Attaque un des plus gros bottleneck de l’installation solaire : le coût d’acquisition. Chaque installation est encore trop custom et manuelle : nécesi-site d’envoyer un technicien pour analyser le toit ou le terrain, d’établir devis unique, de designer l’installation pour qu’elle soit à la bonne taille et inclinaison…
o Market tailwind : le solaire doit ajouter 25GW d’ici 2025 (vs 2GW par an sur 2022-2022) rien qu’en France, grâce au plan renouvelable + volonté des ménages de réduire leur facture d’électricité dans un contexte de hausse des prix
· Sur des prop value similaire pour réduire le CAC, il y a aussi ProjectSolar (vient de lever $25m avec LeftLane) qui permet de scorer et d’obtenir un devis de son toit à partir de simples photos prises par son smartphone et de recevoir une installation custom en pièces séparées à monter soi-même. ProjectSolar devient ainsi l’installateur solaire le plus scalable et le moins cher du marché US
· Ce bottleck est commun à plusieurs verticales : rénovation énergétique, géothermie (focus de Zanskar backé par Lowercarbon)
Cette semaine, on a beaucoup aimé The Coterie :
- Ouvre l’accès aux offres traditionnelles de wealth management aux founders et employés de startups dont le net worth est supérieur à $1m. Permet à cette population d’accéder à des produits habituellement réservés aux ultra-riches : crédit lombard, investissement dans des fonds de PE/VC à partir de $10k, crédit pour investir, optimisation fiscale…
- $500m AuM en 12 mois
- Vient de lever une série A avec Andreessen Horrowitz
- Moonfare () avait déjà démontré l’intérêt des particuliers d’investir directement dans des fonds de PE/VC ($2bn AuM). The Coterie, comme Arta Finance (vient d’annoncer une série A avec Sequoia, Ribbit et Coatue) utilisent l’accès aux meilleurs fonds de PE et au crédit lombard comme produits d’appel pour construire une stack de wealth management plus complète
On a déjà pas mal parlé de rénovation énergétique, avec Aurora Solar & Kopperfield qui équipent les installateurs d’outils pour augmenter leur productivité, cette semaine on a regardé Wunder (US), qui s’attaque à un autre bottleneck de la transition énergétique: le financement :
· « Seamless solar solutions for commercial and industrial owners »: la plateforme de Wunder permet aux bailleurs de scaler leurs projets d’installation solaire, à la fois sur la partie ops (obtenir un permis de construire, piloter le projet) mais surtout sur la partie financement (installation de panneaux solaires sans aucun capex)
· $260m levés en equity depuis 2014, et vient de relever $800m en dette avec Blackstone
· Tandis que Wunder s’attaque au marché du solaire B2B, Enpal ($700m levés) et Zolar ($170m levés) en Allemagne ont imaginé des offres similaires de solar-as-a-service en B2C pour aider les ménages à passer au solaire sans coût upfront
· Une offre de financement peut aussi être imaginée pour les travaux de rénovation énergétique - un marché de €50bn, rien qu’en France - et dont ’enjeu du coût upfront est autant un sujet pour les bailleurs institutionnels que pour les ménages
Cette semaine, on a regardé Ghost :
· Marketplace des stocks d’invendus, aussi bien pour les retailers (vêtements, meubles) que les périssables. Adresse le problème de fin de vie : 30% des stocks dans la mode sont détruits sans être vendus par exemple
· Se définit comme une marketplace « privée » : le vendeur peut paramétrer la vente aux enchères (exclure certains pays, acheteurs, ne pas apparaitre dans les recherches Google)
· $25m levés avec USV et Eniac en juillet
· Super traction : a dépassé le $1m de GMV par jour en un an
· Depuis janvier 2022, les marques de produits non-alimentaire ne peuvent plus détruire leurs stocks invendus et cherchent des solutions (ventes au personnel plus fréquentes, dons, recyclage du tissu…), mais qui ne sont pas assez scalables pour absorber les 13m de tonnes d’invendus
Cette semaine, on a regardé Tenet :
- Financing pour la transition énergétique, en commençant par les véhicules électriques. Les clients peuvent obtenir un loan auprès de Tenet en quelques minutes, et peuvent manager leurs objectifs sustainability, en voyant combien ils ont économisé (en $ et en CO2) grâce à leur switch à l’électrique et monitorer la vie et la performance de leur batterie
- $18m levés en juin avec GFC, Firstminute et Giant Ventures
- Ce qu’on a trouvé intéressant chez Tenet :
- Strong market tailwind avec l’interdiction de la vente des véhicules thermiques d’ici 2035, l’explosion de la vente des véhicules électriques en Europe (+50% YoY), qui va continuer à s’accélérer avec l’envolement du prix de l’essence
- Accès à un coût du capital moindre que les acteurs du BNPL et du vehicle refinancing traditionnels : Tenet ne deal qu’avec des investisseurs institutionels focused ESG, moins sensibles au capital crunch, ce qui lui permettrait d’avoir un coût du capital plus faible et de le répercuter sur les taux offerts à ses clients
- Meilleure offre que les acteurs traditionnels de vehicle financing qui traitent de la même manière le financement de voitures thermiques et électriques (alors que celles-ci gardent une valeur résiduelle bien plus longtemps)
- Cross-sell sur tous les produits de la transition énergétique : station de chargement pour EV, chauffe-eau, pompe à chaleur, retrofit de fenêtres…
Une bonne idée à creuser est Flock Homes :
- Plateforme pour permettre aux propriétaires de laisser la gestion locative de leurs biens immobiliers à Flock Homes en échange de parts dans leur portfolio et d’un revenu garanti
- Crée en 2020 par Ari Rubin, qui a drop out de Stanford pour fonder Flock, convaincu qu’il y avait de la valeur à offrir aux propriétaires d’investissements locatifs la possibilité de lever le pied tout en diversifiant leur capital
- Levés $26m en série A avec Andreessen Horrowitz en mars
Cette semaine :
Update sur Archive (permet aux marques d’avoir leur propre marketplace en peer-to-peer de seconde main), qu’on t’a partagé en mai : viendrait de lever une très belle série A avec Lightspeed !
Sinon, on regarde aussi de près les boites dans la formation aux métiers de la transition énergétique :
- Workrise : marketplace entre travailleurs et entreprises dans l’énergie (oil & gas, solaire), a levé $700m avec Founders Fund, Andreessen depuis sa création. Workrise a annoncé récemment un focus sur les énergies renouvelables et augmente la supply d’ouvriers qualifiés en formant gratuitement les ouvriers de oil & gas aux compétences liées à la transition énergétique, avant de les placer dans un nouveau job
- Plus récemment, Upsmith, vient de lever un seed avec Andreessen : target les « travailleurs invisibles » (immigrés, gig workers, drop-outs) et les aide à quitter leur carrière peu rémunératrice (entrepôts, gigs, retail) pour répondre aux besoins massifs de main d’œuvre dans les travaux de rénovation énergétique (installation de panneaux solaires, de bornes, de HVAC, pompes à chaleur…). Upsmith annule le coût d’opportunité de quitter son job et d’apprendre de nouvelles compétences : les entreprises de construction sur la plateforme acceptent toutes de payer les candidats pendant leur formation, en plus de la formation en tant que telle
- Des millions d’ouvriers qualifiés vont être nécessaires pour pouvoir réaliser les chantiers de rénovation énergétique et de chauffage décarboné, et donc vont devoir être formé pour être certifié RGE. De manière générale, il y aussi des besoins massifs pour installer des bornes de recharge, monter des éoliennes, des fermes solaires…